Почему выгодно покупать акции растущих компаний?

Почему сегодня выгодно покупать акции растущих компаний?

Для начала определимся, что же такое растущая компания. Растущей компанией может называться компания, у которой рост прибыли составляет 20–25% в год. Эти цифры ориентировочные, т.е. может быть и меньше 15–20%. Растущая компания должна быть небольшой по размеру. Если она уже занимает большую часть своего рынка, товара, работы и услуг, то дальнейший рост её замедляется, потому что уже потребители заканчиваются и рынок насыщен её товаром. Компания переходит в категорию средних или медленно растущих.

Растущие компании должны быть недооценены рынком. Иначе не зачем их покупать. Вы покупаете растущую компанию в перспективе её роста и переоценке рынком. Коэффициент P/E должен быть ниже чем у компании с таким же процентом роста прибыли за определённый период. Купить акции можно оставив онлайн заявку на сайте https://freedom24.ru/showcase/27/119/

это выгодноЧто это означает? Предположим две компании, у каждой из них рост прибыли 20% в год, но одна стоит дешевле чем другая, вы покупаете ту, которая дешевле. Однако редко бывает такое, что все параметры одинаковы. Абсолютные цифры могут быть совершенно разные, коэффициенты могут быть разные, у кого-то 20, у кого-то 18. Для того чтобы сравнить разные компании финансовые аналитики используют коэффициент PEG. Он представляет собой частное от деления коэффициента P/E на процент роста компании Growh.






Коэффициент P/E — это известный коэффициент, получаемый как деление капитализации компании на её прибыль. Процент роста может браться как за предыдущий или несколько предыдущих лет, т. е. средний какой-то коэффициент роста или ожидаемый коэффициент роста в будущем году. Но общий принцип такой: чем ниже PEG, тем более недооценена компания.

Рассмотрим на примерах.

Компани А. Цена акции — 400 р., прибыль на акцию за 2015 год — 20 рублей, за 2014 год — 19 рублей. Компния Б. Цена акции — 150 рублей, прибыль на акцию за 2015 год — 10 рублей, за 2014 год — 8 рублей. Казалось бы, компания А привлекательнее, потому что она заработала больше и вроде бы в абсолютных показателях у компании А два рубля рост составил и у компании Б тоже два рубля. Но не так всё просто.

Какую же компанию вам выбрать? Это вам подскажет коэффициент PEG.

Сначала вычисляем P/E у компании А.

Компания А. P/E (400/20)=20, Growh (20–18)/18 =11.1, PEG (20/11)=1.8

Компания Б. P/E (150/10)=15, Growh (10–8)/8=25, PEG (15/25)=0.6

Вы видите, что несмотря на то, что у компании А в абсолютных цифрах прибыль на акцию больше, но у неё больше коэффициент PEG, значит, она уже сильно оценена аналитиками. А у компания Б коэффициент PEG составил 0.6, значит, она выгоднее.

Чем меньше коэффициент PEG, тем выгоднее компания и она в большей степени недооценена рынком. Какую же двойную выгоду вы получаете при инвестировании в растущие акции?

Если вы купили растущую компанию вы получаете двойной рост цены. Если рост прибыли состоялся и вы купили растущую компанию раньше других, она недооценена была когда вы покупали.

Значит, если рост состоялся, то вы получаете двойной рост цены.

  1. По причине роста прибыли, P/E становится слишком низким, так как E (прибыль) выросла. Значит, делим ту же цену на большую прибыль и получаем более низкий коэффициент. И рынок замечает это и отвечает ростом цены.
  2. По причине повышения P/E аналитиками. Поскольку рост прибыли состоялся, аналитики начинают оценивать такую компанию более позитивно, настроение у них улучшается и они теперь говорят, что для такого рода компаний, в частности этой, можно считать целевым P/E не 15, а 20. Таким образом, на эти замечания аналитиков реагируют институциональные инвесторы, фонды и цена акции подрастает также просто из того, что аналитики переоценили P/E.

Риски при покупке акций растущих компаний

Однако, есть и опасность при инвестировании в растущую компанию. Есть риски и какие же они?

Если вы купили растущую компанию дороже, чем аналогичные (PEG) и рост прибыли не состоялся, то вы получаете двойное падение цены:

  • По причине падения прибыли (P/E становится слишком высоким, т. к. прибыль упала).
  • По причине снижения коэффициента P/E аналитиками. Таким образом, акция может обвалиться, которая куплена вами слишком дорого.

И казалось бы, что можно просто оценивать компании по коэффициенту PEG. В принципе это можно, но этого недостаточно. Не всё так просто.

Чтобы избежать рисков покупки слишком дорого растущую компанию, нужно оценивать также уровень долга и различные другие факторы. В частности, усовершенствованным методом оценки растущей компании обладал в своё время Питер Линч.

Количество просмотров: 128 | Добавить сайт в закладки | Автор публикации